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金融工程概论
5 第五章互换合约及其交易机制
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简答题
我国银行间市场的利率互换交易主要是______。 A．长期利率和短期利率的互换 B．固定利率和浮动利率的互换 C．不同利息率之间的互换 D．存款利率和贷款利率的互换
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简答题
有两家企业，一家的信用评级为AAA级，另一家信用评级为BBB级，两家企业在固定利率市场和浮动利率市场的融资成本如下表所示：以下说法错误的是（ ） A、 AAA级公司在固定利率市场和浮动利率市场融资都有绝对优势。 B、 AAA级公司在浮动利率市场具有比较优势，BBB级公司在固定利率市场具有比较优势。 C、 若AAA级市场需要在固定利率市场上融资，它可以选择与BBB级公司签订一个互换协议，在协议中，AAA级公司向BBB级公司支付SHIBOR利率，BBB级公司向AAA级公司支付3.5%的固定利率，互换每半年进行一次，则比AAA级公司直接在固定市场上进行融资节省了0.6%。 D、 若AAA级市场需要在固定利率市场上融资，它可以选择与BBB级公司签订一个互换协议，在协议中，AAA级公司向BBB级公司支付3.5%利率，BBB级公司向AAA级公司支付SHIBOR利率，互换每半年进行一次，则比AAA级公司直接在固定市场上进行融资节省了0.6%。
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以下关于互换的作用，说法错误的是（ ） A、 互换可以使交易双方发挥各自的比较优势，降低融资成本。 B、 互换可以帮助银行管理利率风险。 C、 互换可以帮助企业规避市场风险。 D、 互换可以帮助投资者规避信用风险。
简答题
以下关于我国市场中的信用产品的说法，错误的是（ ） A、 信用风险缓释合约提供信用保护的标的只能是债务。 B、 信用风险缓释凭证为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护，是可交易流通的有价凭证。 C、 信用联结票据与债券相似，定期付息，到期偿还本金，但其利息和本金的支付取决于参考资产的信用情况。 D、 吸取美国次贷危机的教训，我国的信用违约互换由上海清算所进行集中统一清算。
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有同样到期日的公司的债券、无风险债券和公司债券的信用违约互换（CDS）三者之间的大致关系是（ ）。 A、卖出公司债券相当于持有无风险债券并卖出公司债券的 CDS B、持有公司债券相当于持有无风险债券并买入公司债券的 CDS C、卖出公司债券并买入公司债券的 CDS 相当于持有无风险债券 D、持有公司债券并买入公司债券的 CDS 相当于持有无风险债券
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利率互换交易不存在信用风险。 A、正确 B、错误
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以下关于互换的说法错误的是（ ） A、 境外央行类机构可以进入我国的人民币利率互换市场参与交易。 B、 人民币利率互换浮动参考利率可以是银行间回购定盘利率、上海银行间同业拆放利率和贷款基础利率。 C、 我国目前最常用的人民币利率互换浮动参考利率是上海银行间同业拆放利率。 D、 我国目前人民币利率互换的期限较短，以1年期为主。
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在利率互换（IRS）市场进行交易时，如果预期未来利率将上升，则投资者应该（ ）。 A、 作为 IRS 的卖方 B、 支付浮动利率收取固定利率 C、 作为 IRS 的买方 D、 买入短期 IRS 并卖出长期 IRS
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互换可以通过反方向对冲、冲销或转让的方式提前结束协议。 A、正确 B、错误
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远期对远期外汇掉期合约与远期外汇综合协议的主要区别在于是否进行本金的交换。 A、正确 B、错误
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货币互换在期末交换本金时的汇率等于（ ） A、 期末的市场汇率 B、 期初的市场汇率 C、 期初的约定汇率 D、 期末的约定汇率
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关于货币互换与利率互换的比较，下列描述错误的是______。 A．利率互换只涉及一种货币，货币互换涉及两种货币 B．货币互换违约风险更大 C．利率互换需要交换本金，而货币互换则不用 D．货币互换多了一种汇率风险
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在次贷危机爆发后，信用衍生品的发展逐渐趋于简单化和基本化，一些复杂的信用衍生品在市场中的比重变小。 A、正确 B、错误
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利率互换交易中，投资者如果预期未来利率将上升，适宜的操作是收取固定利率、支付浮动利率。 A、正确 B、错误
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从现金流的本质上来看，互换可以看作是一系列远期或期货的组合。 A、正确 B、错误
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外汇掉期和货币掉期类似，但是货币掉期在持有期内涉及利息互换。 A、正确 B、错误
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投资者购入了浮动利率债券，因担心浮动利率下行而降低利息收入，则该投资者应该在互换市场上（ ）。 A、介入货币互换的多头 B、利用利率互换将浮动利率转化为固定利率 C、利用利率互换将固定利率转化为浮动利率 D、介入货币互换的空头
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银行间市场利率互换是按照（ ）报价的。 A、 固定端年化利率 B、 浮动端年化利率 C、 固定端与浮动端利率的差额 D、 在基准利率上加减点
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远期合约和互换合约都是场外交易的金融衍生品。 A、正确 B、错误
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各种互换中，（ ）交换两种货币的本金并且交换固定利息。 A、标准利率互换 B、外币利率互换 C、货币互换 D、基差互换
金融工程概论
章节列表
2 金融工程基本工具概述
20
3 远期合约及其交易机制
19
4 期货合约及其交易机制
20
5 第五章互换合约及其交易机制
20
6 期权合约及其交易机制
20
1.7 国内外金融工程专业概况
20
7 无套利均衡原理
20
8 风险中性定价
20
9 远期与期货定价
20
10 互换定价
20
11 期权定价
20
12 基于金融工程风险管理的一般...
20
13 投资与套利策略构建
20
14 基于金融工程的各金融领域风...
20
15 金融工程产品设计
19
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