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金融工程概论
12 基于金融工程风险管理的一般...
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简答题
某投资经理管理的基金产品有市值5亿元的股票资产组合，该组合与沪深300指数的相关系数为0.6，且二者的波动率分别为15%和5%。该投资经理综合多方面市场信息，预测未来一段时间股指将出现下跌，因此决定利用股指期货对投资组合进行对冲。已知当前沪深300指数为3000点，沪深300股指期货合约乘数为300。则应卖出（）手股指期货合约。
A、 111
B、 1111
C、 1000
D、 3000
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简答题
当套期保值期限与可用期货合约到期期限不一致且并不希望进行交割时，经验法则指出应当选择交割月份在对冲期限之后而与之最近的合约。 A、正确 B、错误
简答题
同种商品的期货价格和现货价格在同一时空内受到相同经济因素的影响，在一般情况下两个市场的价格变动趋势相同。 A、正确 B、错误
简答题
当基差变弱时，对空头套期保值者有利；当基差变强时，对多头套期保值者有利。 A、正确 B、错误
简答题
对于极度风险厌恶的投资者，风险有利部分带给他的正效用远小于等量的风险不利部分带给他的负效用，因此倾向于选择单向套期保值。 A、正确 B、错误
简答题
对于交叉套期保值，最优套期保值比率可使得整个套期保值组合波动率最小。 A、正确 B、错误
简答题
用于衡量期权价格对时间变化敏感度的希腊字母是（） A、 Gamma B、 Rho C、 Theta D、 Vega
简答题
为了满足下一季度的订单需求，某面粉厂需要在三个月后采购一批小麦，考虑到今年小麦主产区极端天气频现，小麦价格将有明显上涨趋势。该面粉厂不愿承担小麦原料价格上涨的风险，下列哪项做法最为恰当？（） A、 当前买入三个月后到期的强麦期货，进入交割月卖出期货平仓并采购小麦原料 B、 当前卖出三个月后到期的强麦期货，进入交割月买入期货平仓并采购小麦原料 C、 当前买入三个月后到期的强麦期货，合约到期参与交割 D、 当前卖出三个月后到期的强麦期货，合约到期参与交割
简答题
为了达到较好的套期保值效果，策略执行时要考虑合约种类、合约到期期限、合约头寸方向、交易数量等多方面问题，下列相关说法不恰当的是（） A、 若被套期保值资产同时有远期和期货产品可利用，出于流动性的考虑应当选择期货 B、 若被套保资产没有恰好对应的期货合约，应当选择期货价格和被套期保值资产价格相关性最大的期货合约 C、 当套期保值期限要比期货合约到期期限更长时可以进行滚动套期保值，该策略只会面临最后一个期货头寸带来的基差风险 D、 套期保值的资产价格跟期货价格同向变动时，进行空头套期保值
简答题
以下关于基差和基差风险的说法正确的是（） A、 基差被定义为所使用合约的期货价格与拟套期保值资产现货价格之差 B、 执行套期保值策略时，期货到期日基差一定为零 C、 当现货价格的增长大于期货价格的增长时，基差缩小 D、 交叉套期保值时基差风险会更大
简答题
对于多头套期保值来说，有效价格可以衡量买入现货资产付出的实际价格。下列对于有效价格的计算和分解，不正确的一项是（） A、 有效价格等于期末现货市场价格减去期货市场盈利 B、 有效价格等于期初期货价格与期末基差之和 C、 有效价格等于期初现货市场价格与基差变化之和 D、 有效价格等于期末现货市场价格与期初基差之差
简答题
套期保值的实际运用中常常无法完全消除价格风险，即为不完美的套期保值。影响套期保值效果的因素不包括哪一项？（） A、 期货产品种类较少，只有场外衍生品可以利用 B、 需要套期保值的资产与期货合约的标的资产不完全一致 C、 套期保值者无法确定未来拟出售或购买资产的时间 D、 需要套期保值的期限与期货的期限不一致
简答题
假设某投资者期权持仓为Delta中性，Gamma值为-100。现有看涨期权A的Delta值和Gamma值分别为0.5和2.0。为实现保持持仓的Delta中性并实现Gamma中性，该投资者应当如何操作？（） A、 买入50手期权A B、 买入50手期权A，卖出25份标的资产 C、 买入200手期权A，卖出400份标的资产 D、 卖出50手期权A，买入25份标的资产
简答题
根据避险主体的态度，套期保值目标可分为双向套期保值和单向套期保值，下列关于二者的说法错误的是（） A、 双向套期保值目标在于尽量消除所有价格风险，包括风险的有利部分和不利部分。 B、 双向套期保值通常使用期货、互换等无需期初费用支出的产品，因此成本较低 C、 单向套期保值消除单边风险，但无法确定是针对风险的有利部分还是不利部分 D、 单向套期保值通常使用期权或期权相关产品，期权费支出带来较高的套期保值成本
简答题
希腊字母Theta值代表期权的价值随着时间推移而逐渐衰减的程度，离到期日越远，期权的时间价值越小。 A、正确 B、错误
简答题
期权的希腊字母用于衡量期权价格对各种因素的敏感性，即当这些因素发生一定的变化时期权价格的变化程度。下列关于希腊字母Delta的定义及性质的理解正确的是（） A、 期权的Delta值对应期权价格与标的资产价格关系曲线切线的斜率 B、 无收益资产欧式看涨期权空头的Delta值总是大于0小于1 C、 无收益资产欧式看跌期权的Delta值是标的资产价格的减函数 D、 现货资产的Delta值为零
简答题
期权的Gamma值用于衡量证券的Delta值对标的资产价格变化的敏感度，是Delta的敏感性指标。下列关于Gamma值的理解不正确的是（） A、 无收益资产看涨期权与看跌期权有相同的Gamma值 B、 无收益资产期权多头的Gamma值总为正值 C、 标的资产价格在行权价格附近时Delta值对于标的资产价格变化较为不敏感 D、 期货合约的Gamma值为零，因此保持Gamma中性只能通过调整期权头寸实现
简答题
风险是人们对未来行为的决策及客观条件的不确定性而可能引起的后果与预定目标发生某种偏离，现代经济金融体系下风险管理的重要性越发凸显。下列关于金融风险管理方法的说法不正确的是（ ） A、购买保险通常用于管理某些特殊的金融风险 B、资产负债管理针对表内科目头寸，套期保值则通常针对表外科目头寸 C、套期保值一般通过持有与原风险头寸相反的套期保值工具来消除风险 D、现货资产没有对应的期货产品时无法实施套期保值策略
简答题
标的资产远期和期货合约的Vega值等于零，只有期权有Vega值，用于衡量期权价值对标的资产价格波动率的敏感度。 A、正确 B、错误
简答题
假设某投资者现持有某一股票指数的看涨期权多头，当其做空一定数目的看跌期权并买入适当股指期货时，可以同时实现组合Delta中性和Gamma中性。 A、正确 B、错误
金融工程概论
章节列表
2 金融工程基本工具概述
20
3 远期合约及其交易机制
19
4 期货合约及其交易机制
20
5 第五章互换合约及其交易机制
20
6 期权合约及其交易机制
20
1.7 国内外金融工程专业概况
20
7 无套利均衡原理
20
8 风险中性定价
20
9 远期与期货定价
20
10 互换定价
20
11 期权定价
20
12 基于金融工程风险管理的一般...
20
13 投资与套利策略构建
20
14 基于金融工程的各金融领域风...
20
15 金融工程产品设计
19